home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021990 / 0219206.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.6 KB  |  65 lines
  1. <text id=90TT0457>
  2. <title>
  3. Feb. 19, 1990: All That Glitters
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. Feb. 19, 1990  Starting Over                         
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 72
  13. All That Glitters
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>Japan searches for the forger of $71 million in bogus coins
  17. </p>
  18. <p>     Coin fanciers responded excitedly in 1986 when Japan began
  19. issuing its first gold coins since World War II. Minted by the
  20. Bank of Japan to commemorate the 60th year of Emperor
  21. Hirohito's reign, the 24-karat pieces were coveted by
  22. collectors even though the Ministry of Finance set the price
  23. of the 20-gram coins at 100,000 yen (now $690)--more than
  24. twice the value of their weight in gold. To meet heavy demand,
  25. Japan minted 11 million coins.
  26. </p>
  27. <p>     Collectors were dumb struck last week, after Japanese
  28. officials disclosed that the country had been flooded with at
  29. least 103,000 bogus Hirohito coins, worth an estimated $71
  30. million. The fakes were also made of pure gold and were so well
  31. crafted that many of them had even been accepted by the Bank
  32. of Japan. Because the raw material of the coins costs less than
  33. half their face value, the potential for an easy 100% markup
  34. had apparently inspired a well-fixed free-lance minter to get
  35. in on the act.
  36. </p>
  37. <p>     Investigators believe the suspect coins began entering the
  38. country as early as March 1988, but the counterfeits were
  39. discovered only last month, when a Tokyo firm tried to deposit
  40. 1,000 coins with the Fuji Bank. Because the amount was large
  41. and the coins' protective plastic covers appeared slightly more
  42. purple than the standard issue, Fuji officials asked the Bank
  43. of Japan to check them out. By examining the coins under a
  44. microscope, the officials discovered tiny flaws that confirmed
  45. the coins were not genuine.
  46. </p>
  47. <p>     Japanese investigators have traced 42,000 of the fake coins
  48. to Paul Davis, 38, a well-respected British dealer. Davis
  49. voluntarily flew to Tokyo to try to sort things out. He has
  50. reportedly told police that he believed the coins were genuine
  51. when he bought them from a Zurich dealer, who claimed to be
  52. handling them for an undisclosed Middle Eastern government.
  53. </p>
  54. <p>     Despite the well-plotted scam, the Ministry of Finance plans
  55. to issue another series of 20-gram gold coins with a face value
  56. of 100,000 yen this fall to commemorate the enthronement of
  57. Japan's new Emperor, Akihito. Officials are studying ways to
  58. modify the coin's design or packaging to prevent new forgeries.
  59. </p>
  60.  
  61. </body>
  62. </article>
  63. </text>
  64.  
  65.